A proibição de exportação de metais raros da China pode impulsionar o ETF REMX da VanEck

As tensões entre os EUA e a China poderiam apoiar ganhos significativos nos preços dos metais de terras raras, o que poderia ser uma vantagem para ETFs como o VanEck Rare Earth and Strategic Metals UCITS ETF (REMX).

Os minérios de germânio são raros, um subproduto da produção de zinco e das cinzas volantes de carvão. A China produz cerca de 60% do germânio mundial. Outro metal, o gálio, vem do processamento da bauxita, principal ingrediente na produção de alumínio. A China produz mais de 80% do gálio mundial.

O germânio e o gálio têm muitas aplicações de alta tecnologia, desde cabos de fibra ótica e mastros de telecomunicações 5G até imagens térmicas de nível militar, lasers, LEDs, painéis solares de satélite e ímanes de terras raras em motores de veículos elétricos. Muitos semicondutores requerem germânio e gálio.

Os EUA têm um estoque estratégico de germânio, mas nenhum estoque de gálio. As recentes medidas do governo chinês farão com que os preços ilíquidos do germânio e do gálio subam e a disponibilidade diminua. Entretanto, o controlo chinês dos metais de terras raras poderia fazer com que os 17 metais de terras raras, incluindo os 15 lantanídeos da tabela periódica, e os preços do escândio e do ítrio disparassem à medida que as disponibilidades secassem.

Em 3 de Julho, as autoridades chinesas anunciaram restrições à exportação de gálio e germânio pelo que chamaram de razões de segurança nacional. A mudança foi significativa, mas não inesperada, dadas as aplicações da tecnologia militar do metal. As restrições poderão ser o primeiro passo para a China, à medida que as relações com os EUA continuam a deteriorar-se.

A população e o crescimento da China nas últimas décadas tornaram-na no principal consumidor mundial de matérias-primas. A China passou anos garantindo o fornecimento de matérias-primas em todo o mundo através de joint ventures estratégicas e investimentos em países produtores de matérias-primas.

A China tem uma posição dominante na produção e processamento mundial de metais de terras raras.

Gráfico 1: Distribuição da produção mundial de terras raras em 2022, por país

Fonte: Statista

O Gráfico 1 ilustra a quota de mercado de 70% da China na produção de metais de terras raras em 2022. Os metais de terras raras são mercadorias ilíquidas que não são negociadas nas bolsas mundiais de futuros de mercadorias. No entanto, são as matérias-primas que sustentam muitas tecnologias atuais e emergentes.

Se as restrições à exportação de germânio e gálio da China forem o primeiro passo para isolar os EUA e os seus aliados dos produtos essenciais sob o seu controlo, os metais de terras raras poderão ser o próximo.

A administração dos EUA publicou uma ficha informativa de fevereiro de 2022 sobre como garantir uma cadeia de abastecimento Made in America para minerais críticos. Os EUA e a Europa estão a lutar para acumular estes produtos através da produção interna e de compras estratégicas.

No entanto, as restrições às exportações chinesas que afetam os metais de terras raras podem fazer com que os preços disparem e as disponibilidades diminuam.

A REMX, que acompanha o índice MVIS Global Rare Earth/Strategic Metals, investe atualmente em 28 empresas que produzem e processam terras raras e outros metais estratégicos.

Fonte: VanEck

Cerca de 35,1% estão atualmente investidos em empresas chinesas. No entanto, a REMX investiu mais de 48,8% em produtores e processadores australianos e norte-americanos.

Tendo sido lançada em setembro de 2021 com um índice de despesas totais (TER) de 0,59%, a REMX reuniu US$ 139 milhões em ativos sob gestão (AUM).

Se e quando a China anunciar restrições à exportação de metais de terras raras, o REMX poderá aumentar ainda mais, à medida que os investidores perceberem que os preços dos metais irão disparar e as disponibilidades poderão tornar-se escassas.

Este artigo foi publicado originalmente em ETF.com